文｜蔡佳峻 會計師 2017 8月號
一、前言
自民國87年開始，我國開始實施全額設算扣抵之兩稅合一制度，目的在於避免企業主面臨重複課稅，產生不利投資的情形。但近年來，經濟成長明顯趨緩，各界對於改革股利所得內、外資差異的聲浪有增無減，使現行制度的改革更顯迫切。
民國104年起開始實施的「財政健全方案」，將全額設算扣抵，改為減半扣抵，主要是為了避免一次取消兩稅合一的衝擊過大，故仍維持原有架構，而同時將個人綜所稅最高稅率提高至45%，以回應社會追求租稅公平之訴求。惟如此變革卻使內、外資股利所得稅率不平等的情形更加明顯。
今年（106）5月份，財政部委外研究之「股利所得稅改期末報告」正式出爐，報告中提出之股利稅改方案多達11種，內容除取消兩稅合一外，並建議調高營所稅率、取消可扣抵稅額及維持未分配盈餘稅等。
而根據6月10日經濟日報的報導，有立委透露，股利所得將採分離課稅，單一稅率20%納入考量；營所稅率調高1或2個百分點，最多調高至19%。至於個人綜所稅，最高稅率將由45%調降至40%。
在此同時，不少報章雜誌、媒體紛紛報導，股票族若透過投資公司來持股會比較省稅，究竟透過投資公司持股與個人持股在課稅上有何差異？若未來股利所得採分離課稅後，還有節稅效果嗎？我們將試著為大家分析如下：
二、個人與投資公司獲配股利之課稅規定
投資公司投資國內其他營利事業，所獲配之股利依據所得稅法第42條之規定，不計入所得課稅，也就是無須繳納17%營所稅，但仍須計入當年度盈餘，若保留不分配，須加徵10%未分配盈餘稅。至於個人獲配股利所得，現行規定為併入綜合所得之營利所得，適用累進稅率；未來則可能採取單一稅率20%分離課稅。
三、個人與投資公司獲配股利之試算
假設張先生及甲投資公司皆投資台積電股票，獲配現金股利300萬，可扣抵稅額50萬，則假設情況之稅負分析如下：
由上表分析可知，張先生若以投資公司持有股票，與個人持股相較，不論是現行（可扣抵減半）或未來（分離課稅），皆有可能達到省稅之效果。
四、小結
股票族是否應利用投資公司持股以追求效益最大化，沒有標準答案，必須針對每個人的狀況做不同考量（例如持股目的為短期進出或長期收取股利）。且投資公司保留盈餘不分配僅是延緩課稅之時點，盈餘總有分配的一天，因此建議大家應仔細評估自己的狀況，並與專家進行詳細的溝通與討論，方能找出最適合您的答案。
